推动油价上涨的因素是，今年炼油厂的维护工作比往年要重，它们为了利用去年的油价飙升而推迟了维修工作，多家炼油厂也因致命火灾和严重冬季风暴等问题而在计划外停产。
如美国汽油价格带动整体CPI数据在本月公布后出现回升，可能导致市场当前对美联储政策调向的疯狂押注降温，一旦降温则2022年2-3季度全球市场美元独强格局可能再度重现，笔者认为这是短期市场面临的一大风险。地缘政治上，俄乌正围绕顿巴斯的巴赫穆特展开激烈战斗，北约新一轮军援已经升级至攻击性坦克，1月26日，白宫宣布美国将向乌克兰提供31辆艾布拉姆斯坦克和8辆M88装甲车，德国宣布三个月内第一批德国豹式坦克将在乌克兰部署。值得一提的是，表面上美国和德国都表示将提供坦克，但最终极可能德国的豹式坦克很快将投入战场，而美国的坦克将“姗姗来迟”，拖延数月时间。欧洲各国总计部署了2000辆德国豹式坦克，根据协议，如别国如东欧的波兰等国援乌豹式坦克需经过德国允许，更早之前德国对关于是否援助乌克兰豹式坦克始终谨小慎微，在德国的立场这无疑更恶化与俄罗斯的关系，但迫于各方压力，德国表示提供坦克是有条件的，这个条件就是美国先提供坦克。原本白宫和美国国防部长奥斯汀都拒绝提供坦克，但最终被军工复合体代言人布林肯说服了。
这样一来，美国可以以操作更复杂，训练所需时间更久为由推迟时间供应坦克，而豹式坦克广泛分布在欧洲各国，很快便可运抵俄乌战场。如此看来，德国又被美国人摆了一道，这本就与美国撤离阿富汗在乌克兰开辟新战场，最终把德国拖垮，进而分解或分化欧盟的意图不谋而合。如果炸毁北溪管道是彻底断绝了德国与俄罗斯的接触，那么迫使德国提供豹式坦克可能将使得德俄进入敌对关系。目前国际主流媒体纷纷预计接下来的1-3个月俄乌仍将发生一场异常惨烈的大规模战役。对金融市场的影响在于，一旦进入下一轮更激烈冲突，欧元将遭新一轮打击，从而强化美元，这是短期市场面临的另一大风险。
因此，进入二月份，投资者除了需关注宏观层面美联储的预期管理是否出现明显调整（是继续以市场预期为主导还是美联储预期重新占据上风，通胀数据至关重要）之外，还需关注俄乌背后的美元、欧元暗战。近期值得警惕的是黄金走势，许多南方国家由于不再信任美元，想搞以黄金信用为背书的新型国际贸易体系，这已引起美国政府高度重视，当地时间2月1日，美国政府与黄金行业高管接触，讨论制裁相关的问题。那么接下来金银市场能否继续维持低买，抑或上涨周期即将结束迎来趋势反转?何时反转，能否做空？美元指数是否已跌入熊市，汇市如何布局？2月初欧佩克+维持既定产量计划不变，油价在内的能源商品是否再度爆发反弹行情？在次条推文中，我们继续结合技术面一一展开剖析。
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文章于2月2日首发于公众号“政金看市”，下一期报告将阐述黄金暴跌的真实原因，以及将持续的周期，欢迎关注后第一时间阅读。
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