【资料图】

一、市场回顾上周，欧佩克与非欧佩克产油国经过艰难谈判达成减产协议，2023年已达成的减产协议将延续到年底，2024年的原油日产量将在目前的水平下降低约140万桶。国内方面，外贸保持强劲韧性，今年前5个月，我国进出口总值16.77万亿元人民币，同比（下同）增长4.7%。其中，出口9.62万亿元，增长8.1%；进口7.15万亿元，增长0.5%；贸易顺差2.47万亿元，扩大38%。市场方面，上周A股先抑后扬，日均成交量回升到9000亿元左右。多数板块下跌，其中跌幅较大的是矿物制品、化工、航空、机械等，上涨的板块有传媒、旅游、电信、银行、能源等。风格上看，下跌过程中，大盘股表现较强，中小盘股票跌幅较大。港股方面，恒生指数较A股率先反弹，恒生科技指数表现较强。板块上看，多数板块自六月初以来出现反弹，其中汽车板块表现较强，医疗、半导体、公用事业表现较弱。美股方面，在就业和通胀数据向好的气氛中，美股三大股指走强，纳指表现最强。大宗商品市场方面，美元指数小幅走弱并下跌至103点附近，EIA原油库存的增加推动油价小幅下跌，目前WTI总体上看，上周股票市场跌后小幅反弹，商品市场小幅上涨，中基私募50指数小幅下跌，其中对冲策略、CTA及衍生品策略获得盈利，股票多头策略小幅亏损。二、中基优选私募基金50指数《中国基金报》以促进行业发展为初衷，经长时间酝酿及充分准备，推出“中基优选私募基金指数（系列）”，努力将“中基优选私募基金指数”打造成为权威的可投资私募指数，推动私募基金指数化投资，促进国内证券私募行业的健康发展。2021年3月5日，《中国基金报》正式发布该系列的旗舰指数——“中基优选私募基金50指数”（简称“中基私募50指数”）。“中基优选私募基金50指数”共包括50支成份基金，成份基金均来自于市场主流的策略，包括股票多头策略、对冲策略和CTA及衍生品策略，并在此大类的基础上，通过量化优选、现场调研深入解析基金的二级细分策略。根据现代资产组合理论，结合各二级策略不同的逻辑、收益风险特征、低相关的历史业绩表现进行组合配置，其中股票多头策略占比64%，对冲策略占比20%，CTA及衍生品策略占比16%，并在各大类策略中做二级策略均衡，使得投资组合的风险分散。《中国基金报》将按既定规则，持续跟踪成份基金，不断挖掘新的候选基金，逐步优化成份基金。从历史表现来看，中基优选私募基金50指数具备了走势相对稳健良好，回撤较小，修复回撤时间较短的特点。（一）指数表现中基私募50指数在2023年6月9日当周收于1665.09点，较2023年6月2日当周下跌0.05%。指标方面，中基私募50指数年化收益率超过14%，远超沪深300指数年化收益率；风险方面，中基私募50指数的年化波动率不到12%，最大回撤不到15%，均显著低于沪深300指数；风险收益比方面，中基私募50指数的夏普比率近1.1，远高于沪深300指数的夏普比率。（二）成份表现上周，中基私募50指数下跌0.05%，股票多头策略亏损0.18%，对冲策略、CTA及衍生品策略分别盈利0.09%和0.04%。股票多头策略下的动态交易策略和逆向投资策略获得盈利；对冲策略下中高频alpha策略的盈利较多；CTA与衍生品策略下的量价中长期策略获得了盈利。上周50支成份基金中有24支盈利，从统计指标上看，三类策略中，仅有对冲策略的盈亏分布比较均衡。三、中基优选私募基金50稳健型指数为满足追求长期稳健收益的投资需求，为市场提供理想的投资工具，《中国基金报》于2021年6月4日发布了中基私募50指数的首个二级指数——中基优选私募基金50稳健型指数（以下简称“中基私募50稳健型指数”），目前指数表现优异，收益较高、回撤小、夏普比率高。配置、组合、优选，是中基私募50稳健型指数表现优异的三个关键词。配置方面，指数秉承“全天候”理念，配置了股票多头基金、对冲基金、CTA基金三大类风险收益特征显著的子基金类别，其中对冲基金占50%，股票基金占25%，CTA基金占25%，三大类策略的相关性较低（相关系数0.3以下），受股市牛熊的影响小，不同市场环境中总能捕捉到盈利机会。组合是指三大类策略中又细分十五小类投资策略，通过大量数据模拟、策略相关性测试、投资实证分析，尽可能保持各细分策略基金的低相关，从而使指数层面更加稳健；同时，成份基金20支，合理分散又避免宽泛，组合效果恰到好处。在基金优选方面，中国基金报具有数据分析及实地尽调的天然优势，在众多私募机构及基金产品中，按照高标准高要求，将优秀私募列入候选，通过深入调研候选私募机构，在各个盈利来源找到理想的投资标的（成份基金），入选成份基金的投资机构均为国内第一梯队优秀私募。中基优选私募基金50稳健型指数因规则清晰，走势透明，业绩可回溯、可分析，策略容量大等特性，受到业界广泛关注。（一）指数表现中基优选私募基金50稳健型指数的基准日为2020年1月1日，2023年6月9日当周收于1503.92点，较2023年6月2日当周上涨0.30%。中基私募50稳健型指数收益较高、回撤小、夏普比率高，这是“优选”和“配置”的综合结果。中基私募50稳健型指数以“稳健”为目标，在以对冲策略为主的基础上，优选波动性较大的股票多头策略和CTA及衍生品策略的子基金，二者经均衡配置，波动有望降低，稳健收益十分可期，基金收益率能够成为基民收益率。中基私募50稳健型指数以稳健收益为目标，成立以来指数年化波动率不到8%，最大回撤不超过5.5%；收益方面，中基私募50稳健型指数累计收益超过50%，年化收益率接近13%，夏普比率超过1.5。（二）成份表现上周，中基私募50稳健型指数上涨0.30%，其中配比占据半壁江山、扮演组合业绩稳定器角色的对冲策略盈利0.24%，经均衡配置的股票多头策略亏损0.05%，CTA及衍生品策略盈利0.11%。二级策略上看，对冲策略下的中频alpha策略斩获最多，股票多头策略下的动态交易策略表现突出，CTA及衍生品策略下的量价中长期策略获得盈利。

推荐内容